“Esta solidez fiscal hace que San Juan sea mirada muy positivamente”, afirmó el ministro Roberto Gutiérrez

El Gobierno de San Juan avanza en los detalles para concretar una operación inédita: la emisión, por primera vez en la historia provincial, de un título público en el mercado internacional. Tras la gira encabezada por el gobernador Marcelo Orrego y el ministro de Economía, Hacienda y Finanzas, Roberto Gutiérrez, el funcionario destacó el buen recibimiento de los inversores extranjeros gracias a la salud de las cuentas públicas sanjuaninas.

“Esta solidez fiscal y una gestión responsable de la deuda hacen que la provincia de San Juan sea mirada muy positivamente”, afirmó Gutiérrez al resumir el balance de las reuniones mantenidas en los principales centros financieros globales.

Los números del bajo endeudamiento sanjuanino

Durante las presentaciones ante administradoras de activos y bancos internacionales, la delegación expuso indicadores que marcan un perfil de riesgo bajo en comparación con otros distritos:

• Monto total de deuda: Ronda los US$ 200 millones, lo que equivale a apenas el 10,4% de los ingresos provinciales.

• Relación con el producto local: La deuda representa un 2,7% del Producto Bruto Geográfico (PBG).

• Carga de servicios: Los pagos por intereses y amortización representan solo el 1,4% de los recursos provinciales, muy lejos del tope del 15% que autoriza la Ley de Responsabilidad Fiscal.

A esto se suma la continuidad de los resultados fiscales positivos y el potencial de crecimiento económico impulsado por los proyectos mineros.

Un título a 9 años con repago en la etapa final

El proyecto diseñado por la cartera económica contempla la emisión de un título con un plazo de amortización aproximado de nueve años. La devolución del capital no se hará desde el inicio, sino mediante un esquema soft bullet: el monto principal se abonará en tres cuotas anuales iguales durante los últimos tres años del contrato.

El objetivo de esta estructura es coordinar los compromisos financieros con la mayor recaudación que generarán las obras de infraestructura y las inversiones productivas a las que se destinarán los fondos. Aunque la Provincia tiene autorización legislativa para endeudarse por hasta US$ 600 millones, la cifra definitiva de la primera colocación dependerá de la demanda del mercado.

Reuniones de primer nivel y la ventana de septiembre

El recorrido, realizado bajo la modalidad de Non Deal Roadshow (presentación técnica sin colocación inmediata), incluyó encuentros en Londres, París, Boston y Nueva York. La comitiva mantuvo reuniones con directivos de firmas globales como JP Morgan Asset Management, Morgan Stanley, AXA, Schroders, Barings, Man Group, Lord Abbett, MFS, Bracebridge Capital y Marathon Asset Management.

Para la estructuración y posterior colocación del bono internacional, la gestión provincial seleccionó a JP Morgan y Banco Santander.

Respecto a los plazos, el titular de la cartera económica ratificó que el próximo mes podría darse el escenario adecuado para el debut: “Estamos viendo la posibilidad de que se abra la ventana en el mes de septiembre. Hay que esperar, en función de las condiciones de mercado, cuál sería el importe total que se va a colocar y el precio de colocación”.

La meta fijada por el Ejecutivo provincial es obtener una tasa de interés inferior al 10%. Asimismo, se analiza reservar un tramo de la emisión para inversores del mercado local.