Moody’s estima que los bancos podrían prestar u$s6.100 millones a no exportadores y habla de riesgo sistémico
La calificadora advierte que el incremento de financiamiento en moneda norteamericana a empresas que no facturan en esa divisa puede generar un incremento del riesgo.
La calificadora internacional de crédito Moody’s estimó que la medida que permite dar crédito en dólares a empresas que no tienen facturación en esa moneda puede generar una oferta de financiamiento de u$s6.100 millones.
“Tomando como base los depósitos en dólares estadounidenses del sector privado, que ascendían a u$s40.500 millones al 13 de agosto, el límite normativo del 15% permitiría una exposición de aproximadamente u$s6.100 millones”, planteó Moody’s en un reporte difundido este viernes.
La calificadora consideró que, aunque la norma que regulará este tipo de financiamiento es bastante conservadora, al afirmar que puede tener un impacto “marginal” en el financiamiento general del sistema, puede incrementar el riesgo sistémico de los bancos argentinos.
“Esperamos que el impacto general a corto plazo en los volúmenes de negocio y en la calidad de los activos sea marginal”, señala el reporte.
La calificadora, quien recientemente subió la nota internacional de los bonos de Argentina a B3+, indicó que “con el tiempo, es probable que esta medida aumente el riesgo crediticio sistémico al permitir a los bancos otorgar préstamos en moneda extranjera a un grupo más amplio de empresas que carecen de coberturas naturales en dólares”.
“El historial de Argentina en cuanto a fuertes depreciaciones cambiarias demuestra cómo el endeudamiento en dólares sin cobertura puede debilitar la capacidad de los prestatarios para atender sus deudas durante períodos de tensión económica”, advierte el reporte.
Agrega que “aunque el límite del 15% restringe la exposición potencial, un aumento sostenido de los préstamos a prestatarios sin cobertura incrementaría la vulnerabilidad de los bancos ante futuras perturbaciones del tipo de cambio”.
A dónde irán los préstamos en dólares
La calificadora considera que cualquier expansión del financiamiento en moneda de Estados Unidos hacia sectores no exportadores se concentrará en actividades que ya tienen un cierto grado de dolarización, como son los desarrollos inmobiliarios y los autos. Sobre todo al momento de fijar precios.
Lo que hay ahora de crédito en dólares, debido a las restricciones, se concentra en sectores orientados a la exportaciones, vinculados a las materias primas. El financiamiento en pesos, en cambio, es mas diversificado.
Cuántos dólares hay en los bancos
Moody’s señala que al 13 de agosto lo bancos tenían u$s40.500 millones. Los depósitos en moneda extranjera representaron aproximadamente el 29% del total de depósitos del sistema, casi el doble de la proporción registrada en 2023. Por otro lado, el 62% de los depósitos estaban prestados.
Moody’s también aclara que “tras considerar los requisitos de liquidez vigentes y los saldos actuales de préstamos en moneda extranjera, estimamos una capacidad crediticia adicional de unos u$s5.400 millones”.
Fuente: ÀMBITO
Por: G. Herrera
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