Los bonos en dólares rebotan en Wall Street, luego de que el FMI destacó la baja del riesgo país
El organismo destaca una mejora en las condiciones de financiamiento y en la percepción sobre la deuda local. El mercado, sin embargo, mantiene una postura selectiva entre bonos, acciones y cobertura cambiaria.
Los activos argentinos operan este jueves con una dinámica dispar, en una rueda atravesada por señales locales e internacionales movilizan los mercados. En el plano local, el Fondo Monetario Internacional (FMI) resalta las mejoras en las condiciones de financiamiento y destaca la baja acumulada del riesgo país, aunque evita fijar plazos para un eventual regreso de la Argentina a los mercados voluntarios de deuda.
La señal llega en una jornada en la que los inversores también asimilan la decisión de MSCI de mantener al país en la categoría Standalone, fuera de los principales índices de mercados emergentes y de frontera.
A ese cuadro se suma relativa calma cambiaria, pero que se da en un contexto de suba acelerada nominal que mantiene activa la búsqueda de cobertura cambiaria, y en paralelo el anuncio de una licitación del Tesoro prevista para el viernes, en la que Finanzas ofrece un menú amplio de instrumentos en pesos, títulos ajustados por inflación, dollar linked y alternativas duales.
Así, el mercado combina el guiño del FMI con una lectura más prudente sobre la capacidad de sostener el apetito por activos locales en medio de mayor presión cambiaria.
En ese marco, el riesgo país sube 0,46% hasta los 439 puntos básicos y marca una pausa en la compresión reciente. El movimiento no implica una salida generalizada de la deuda soberana, pero muestra que la mejora de las condiciones financieras convive con una demanda más selectiva.
Renta fija: los soberanos largos resisten, pero los CER quedan bajo presión
En renta fija, los bonos soberanos en dólares operan mixtos, aunque con mejor tono relativo en los tramos medios y largos. Entre los Globales y Bonares se destacan avances en GD46, AL41, AL35 y GD41, mientras que los vencimientos más cortos pero de mayor liquidez, como AL29 y GD30, registran bajas moderadas.
Dentro de la deuda en pesos, el ajuste se concentra principalmente en los instrumentos CER de mayor duración. Así, retroceden papeles como TX31, TXMD9, TXMJ0, TZX28 y TZX27, mientras que los vencimientos más cortos se mantienen más cerca de la neutralidad.
La tasa fija también muestra selectividad, con presión en el tramo 2027 y un mejor comportamiento relativo en algunos instrumentos de menor duration. En tanto, los dollar linked operan mixtos: el TZV26 cae pese a su elevado volumen, mientras que TZV27 y TZV28 logran sostener avances. Los duales, en cambio, se mueven con variaciones acotadas, con TTD26 levemente negativo y TTJ26 y TTS26 apenas positivos.
Acciones: el S&P Merval comprime y los ADRs muestran mejor tono
En renta variable, el panel líder muestra mayoría de bajas, con presión sobre acciones vinculadas a real estate, bancos, construcción y transporte de gas. Las caídas son encabezadas por Transportadora de Gas del Norte, que retrocede 3%, seguida por Cresud (-2,17%), Loma Negra (-2,16%) y Grupo Supervielle (-2,13%). También operan en baja BBVA, Banco Macro, Central Puerto, Aluar, BYMA y Telecom.
Del lado positivo, Ternium Argentina lidera los avances con una suba de 0,97%, seguida por empresas del sector energético, como Metrogas, YPF, Edenor y Pampa Energía. Grupo Financiero Galicia en tanto, se mantiene sin cambios.
Entre los ADRs argentinos que cotizan en Nueva York, el desempeño muestra un tono algo más favorable que en la plaza local. Las mayores subas corresponden a Ternium (+1,49%), Tenaris (+1,13%), Central Puerto (+0,85%), Transportadora de Gas del Sur (+0,85%), Pampa Energía (+0,71%) e YPF (+0,66%).
En cambio, las bajas más relevantes se observan en Cresud (-1,77%), Loma Negra (-1,57%), IRSA (-1,52%) y Supervielle (-0,86%). La foto general muestra una bolsa local más ofrecida y una selectividad mayor en Wall Street, donde los papeles industriales y energéticos funcionan como principal soporte.
Wall Street avanza, pero las tasas presionan a las tecnológicas
El contexto internacional también condiciona la rueda. En Wall Street, el Dow Jones avanza 0,36% hacia nuevos máximos, mientras que el Nasdaq pierde 0,32% por la baja de las tecnológicas y el S&P 500 sube 0,24%, luego de una nueva tanda de datos macroeconómicos en Estados Unidos.
El mercado procesa cifras de PIB, peticiones de subsidios por desempleo e índice de precios PCE, el dato de referencia de la Fed, que refuerzan la expectativa de tasas más altas por más tiempo, ante señales de actividad y empleo mejores a lo previsto y una inflación que sigue bajo monitoreo de la Reserva Federal.
Esa lectura golpea especialmente a las tecnológicas de mayor valuación. Así, Apple cae 5,58%, Microsoft retrocede 3,97%, Meta pierde 2,45%, Nvidia baja 2,52% y Alphabet cede 1,28%. En paralelo, Micron salta 17,23% tras presentar ingresos que fortalecen la expectativa de demanda asociada a inteligencia artificial, mientras Qualcomm avanza 7,15%.
En commodities, el petróleo sube 2,19% hasta u$s71,88 por la tensión en torno al estrecho de Ormuz, mientras que el oro avanza 0,98% hasta u$s4.048,10.
Fuente: ÁMBITO
Por: G. Herrera
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