La CEPAL advirtió que la inflación de la Argentina podría sumar hasta 2,5 puntos este año por el aumento de los combustibles
El organismo de Naciones Unidas estimó el impacto de los aumentos energéticos en los precios de la región a través de tres escenarios. Argentina se posicionó en un punto medio, a salvo de los niveles más críticos.
La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), dependiente de las Naciones Unidas, analizó el impacto que tendría la suba del precio de los combustibles, impulsada por la crisis en Medio Oriente, sobre la inflación anual de los países de la región.
Según el informe, el encarecimiento de la energía podría sumarle a la inflación anual de 2026 entre 0,3 y 4,6 puntos en los países de la región, según la magnitud del shock externo y de las medidas que tome cada gobierno para amortiguarlo. En la Argentina, el impacto oscilaría entre 0,9 y 2,5 puntos.
Para llegar a esos números, el organismo construyó tres escenarios a partir de distintas alzas posibles del precio internacional de los combustibles y calculó, para cada uno, qué parte de ese aumento terminaría trasladándose a los precios que paga el consumidor final.
El ejercicio sigue una metodología de Goldman Sachs que toma en cuenta el peso que tienen los productos energéticos en la canasta de consumo de cada país. El informe aclara, de todos modos, que se trata de un cálculo de impacto directo: no contempla efectos de segunda vuelta ni cambios en las políticas de cada gobierno, que podrían achicar o agrandar la cifra final.
Cómo impactará el shock petrolero en la Argentina
Según el informe “Impactos en América Latina y el Caribe de las hostilidades recientes en la República Islámica del Irán y sus alrededores” elaborado por la CEPAL, en la Argentina los productos energéticos representan el 6% de la canasta de consumo, un peso menor al de otros países de la región.
En el escenario 1, que supone una suba del 25% en el precio de la energía en 2026 respecto de 2025, el efecto directo sobre la inflación argentina rondaría 0,9 puntos porcentuales. En el escenario 2 (incluye un aumento del 38% en los combustibles), ese impacto pasaría a 1,4 puntos porcentuales, y en el escenario 3 —el más severo de los tres, con un alza del 67% en el precio del barril— treparía a 2,5 puntos porcentuales.
En los tres casos, la Argentina se ubica en una posición intermedia dentro de la muestra regional, junto con Paraguay y Chile, países que comparten un peso similar de la energía en su canasta de consumo.
El informe advirtió que el impacto efectivo dependerá del grado de traspaso a los precios internos, además de las medidas de mitigación que se implementen. El golpe podría terminar siendo menor al proyectado en los países que ya activaron mecanismos de amortiguación fiscal o donde el traspaso real resulte inferior al 60% que se tomó como supuesto de trabajo.
Con respecto a la dinámica inflacionaria en la Argentina durante los últimos meses, la CEPAL detalló que hubo un pico entre febrero y marzo, que empezó a desacelerar a partir de abril. Y recordó que el Gobierno implementó medidas desde YPF para contener la escalada de los precios internos del petróleo, junto con la aplicación de subas parciales en el impuesto a los combustibles.
“En los siguientes meses, el impacto del aumento del precio del petróleo en la inflación dependerá de la evolución de los precios internacionales, del grado en que sus variaciones se trasladen a los precios internos de los combustibles y de los efectos de segunda ronda en aquellos productos de los cuales los combustibles son un insumo relevante. El incremento del precio del petróleo también podría tener un impacto en la inflación a través del aumento del costo de los productos importados y de los fletes internacionales”, concluyó el trabajo.
Fuente: TN
Por: G. Herrera
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