Bonos por US$600 millones: cómo será la emisión, cuándo llegarán los fondos y qué oportunidades de inversión abre San Juan

Con la autorización legislativa ya aprobada, el Gobierno de San Juan avanza en la etapa clave para emitir bonos por 600 millones de dólares destinados a financiar obras de infraestructura. El gobernador Marcelo Orrego confirmó que la provincia trabajará con JP Morgan y Santander como entidades colocadoras y, en los próximos días, encabezará una gira por Londres y Nueva York para presentar el proyecto ante inversores internacionales.

En ese contexto, el presidente de la Bolsa de Comercio de San Juan, Jaime Rodríguez, explicó cómo será el proceso de emisión, cuál es el cronograma previsto y por qué considera que este tipo de financiamiento representa la herramienta más adecuada para ejecutar obras de largo plazo.

El paso a paso de la emisión

Rodríguez detalló que la primera etapa consiste en la estructuración del bono, una tarea que ya está en marcha y que quedó en manos de JP Morgan y Santander.

“La estructuración es construir el bono que luego será colocado en el mercado internacional”, explicó.

Una vez finalizada esa instancia comenzará el denominado road show, una serie de presentaciones en los principales centros financieros del mundo donde las autoridades provinciales expondrán la situación económica de San Juan, su capacidad de repago y el destino que tendrán los fondos obtenidos.

“El gobernador y el ministro de Hacienda, junto a estas instituciones financieras, van a presentar la provincia, la estructura del bono y las obras que se financiarán con esos recursos”, señaló.

Según las estimaciones, esa gira se desarrollará entre fines de julio y agosto. Posteriormente llegará la etapa de colocación, prevista para septiembre, cuando los títulos sean ofrecidos tanto en los mercados internacionales como a inversores locales.

Cuándo podrían ingresar los recursos

El titular de la Bolsa explicó que, una vez realizada la oferta pública, será el mercado el que determine el precio de los bonos y la tasa de interés que exigirá para financiarlos.

Si el Gobierno provincial acepta esas condiciones, el proceso administrativo es rápido.

“Si la colocación resulta exitosa y el Gobierno acepta las condiciones del mercado, dentro de las 72 horas posteriores la provincia recibe los fondos provenientes de la emisión”, aseguró Rodríguez.

El financiamiento estará destinado exclusivamente a obras de infraestructura, una modalidad que, según explicó, es utilizada habitualmente por gobiernos de todo el mundo para ejecutar proyectos de largo plazo sin afectar los recursos corrientes.

“Cuando una obra genera beneficios durante muchos años, lo lógico es financiarla con deuda de largo plazo y no con ingresos del presente”, sostuvo.

Cómo pueden invertir los sanjuaninos en minería

Durante la entrevista, Rodríguez también se refirió a las alternativas que ofrece el mercado de capitales para que los sanjuaninos participen del crecimiento de la actividad minera.

Una de ellas consiste en adquirir acciones de empresas mineras que cotizan en bolsas internacionales mediante certificados conocidos como CEDEARs.

“Muchas de las compañías que desarrollan proyectos en San Juan cotizan en mercados como Canadá, Estados Unidos o Londres, y se puede invertir en ellas a través de estos instrumentos”, explicó.

Sin embargo, consideró que hoy existe una oportunidad aún más importante para la economía provincial: financiar a las pequeñas y medianas empresas que integran la cadena de proveedores mineros.

Según indicó, numerosas firmas sanjuaninas recurren al mercado de capitales para obtener financiamiento mediante obligaciones negociables, cheques de pago diferido o cesión de facturas.

“Cualquier persona puede invertir en estas herramientas con un riesgo relativamente bajo, obtener rendimientos superiores a un plazo fijo y, al mismo tiempo, contribuir al crecimiento de las empresas que abastecen a los grandes proyectos mineros”, concluyó.