El Banco Central aprovecha la estabilidad del dólar: suma compras por más USD 2.100 millones en el año

En un marco del dólar, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) hilvanó 31 ruedas consecutivas con resultado comprador, tanto en el mercado de divisas como por fuera de él, tras concretar una adquisición de USD 80 millones este miércoles. Desde el comienzo de 2026, la autoridad monetaria suma más de USD 2.100 millones, lo que representa más del 20% del objetivo anual de reservas fijado.

Durante estas 31 jornadas, el monto total de compras alcanzó los USD 2.169 millones, dentro de la llamada “fase 4” del actual plan económico. Estas intervenciones se financian con la emisión de pesos sin esterilización, mecanismo que mantiene la liquidez y evita presiones sobre las tasas. Posteriormente, el Tesoro absorbe parte de esa emisión mediante licitaciones de deuda en moneda nacional.

Las reservas internacionales se ubican en USD 45.129 millones, luego de una baja diaria de USD 29 millones. En el último mes, el stock llegó a un máximo desde agosto de 2021, alcanzando USD 46.240 millones, impulsado por la suba del oro a USD 5.500 la onza. Este metal, considerado activo de resguardo en escenarios de incertidumbre, tiene impacto directo en el balance del BCRA, que posee unas 1,98 millones de onzas troy, equivalentes a 61,5 millones de toneladas. En la actualidad, la onza cotiza a 5.014 de dólares. Esa diferencia con el pico alcanzado semanas atrás incidió negativamente en las tenencias internacionales de la entidad monetaria.

El flujo de divisas hacia el BCRA se explica por la liquidación de exportaciones del sector agroindustrial y la colocación de deuda por parte de empresas privadas. Se espera un ingreso adicional de divisas provenientes de emisiones externas del sector corporativo, lo que ampliaría la oferta de dólares en el mercado oficial. Según PwC, las compañías argentinas emitieron deuda por más de USD 20.000 millones en 2025, contribuyendo a la estabilidad cambiaria en ese período.

De cara a 2026, las previsiones oficiales sitúan las compras netas de divisas entre USD 10.000 millones y USD 17.000 millones, de acuerdo con el ritmo de remonetización. Santiago Bausili, titular del BCRA, señaló que la acumulación de reservas dependerá de la demanda de pesos y del ingreso de dólares. Hasta la fecha, la entidad ya superó el 21% del objetivo anual.

El BCRA fijó un límite diario del 5% sobre el volumen operado en el Mercado Libre de Cambios para sus compras, con el propósito de resguardar la estabilidad cambiaria. En ocasiones, este tope se excedió, fenómeno atribuido por fuentes privadas a operaciones fuera del circuito mayorista tradicional.