El Banco Central sale al mercado para contener la suba del dólar

Por primera vez en cinco meses, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) intervino en el mercado cambiario mayorista con el objetivo de frenar la cotización del dólar oficial, que había superado el techo superior de las bandas de flotación. La venta, que alcanzó los 53 millones de dólares, se produjo luego de que la moneda estadounidense acumulara un aumento del 8,8% tras los comicios en la provincia de Buenos Aires, situándose en $1.474,50.

La medida busca fortalecer la credibilidad del esquema de bandas cambiarias y fomentar una mayor oferta de divisas por parte del sector privado. Sin embargo, la intervención generó debates entre analistas: mientras algunos la interpretan como un compromiso con el régimen de bandas, otros advierten que refleja una presión sobre las reservas y cierta vulnerabilidad del esquema económico vigente.

La atención del mercado está puesta en el escenario posterior a las elecciones legislativas de octubre, consideradas clave para definir la política cambiaria. Expertos cuestionan si el BCRA podrá mantener el tipo de cambio actual mediante ventas recurrentes de reservas, especialmente en un período de baja estacionalidad de ingresos de divisas y elevada incertidumbre política.

Según estimaciones, el BCRA cuenta con reservas líquidas por unos 25.000 millones de dólares, de los cuales solo una fracción está disponible para intervención. La necesidad de recurrir a las reservas, sumada a recientes erogaciones del Tesoro Nacional, podría acelerar su drenaje en las próximas semanas.

Si bien el volumen de esta primera intervención fue limitado, el mercado prevé que el Banco Central deberá mantenerse activo hasta octubre para evitar una devaluación abrupta. La sostenibilidad de esta estrategia sigue siendo cuestionada, especialmente ante los próximos vencimientos de deuda que se avecinan en el corto plazo.

Rivero. C