Las reservas del BCRA crecieron en más de USD 600 millones y alcanzaron un máximo desde 2023

“Ello se debe a que los inversores evalúan que un nivel más elevado podría permitir una reducción más acelerada del riesgo país, dado que todavía se encuentra unos 300 puntos básicos por encima del promedio regional, lo cual resultaría crucial para recuperar acceso al mercado, y así refinanciar los vencimientos de capital a futuro”, estimó Ber.

Además del canal financiero, “para adquirir reservas el Estado tiene que comprarlas ya sea pagándolas con deuda remunerada o emitiendo pesos, es decir deuda no remunerada”, subrayó Maximiliano Gutiérrez, economista del IERAL de la Fundación Mediterránea. “La decisión depende de la conjeturar sobre si existe o no una demanda de dinero suficiente como para que permita absorber los pesos que se inyectarán para comprar los dólares. Si bien el contexto de escasez de pesos daría espacio para la emisión monetaria sin generar presiones inflacionarias, el optar por el camino de la deuda remunerada resulta más conservador”, agregó.

Por otra parte, los analistas financieros están pendientes de ingresos de divisas no declarada y fuera del sistema financiero local, que podrían reforzar el stock de depósitos privados e, indirectamente, incorporarse a reservas luego de una serie de flexibilizaciones sobre las regulaciones.

“Se estima que podrían salir del colchón unos 16.000 dólares. Con esta movida plasmada en el ‘Plan de Reparación Histórica de los ahorros de los Argentinos’ se apunta a impulsar el consumo vía utilización de esos dólares, canalizándolos al sistema formal, máxime cuando ya no hay brecha cambiaria”, puntualizó Wise Capital.

“Esto representaría un incremento en las reservas brutas -e indirectamente las netas-, lo que ayuda a fortalecer el poder de fuego del Banco Central”, afirmó.

Los analistas de Portfolio Personal Inversiones aportaron en este sentido que “esta es la última semana completa (más el próximo lunes 30 de junio) antes de que las retenciones a la soja, el maíz, el girasol, el sorgo y sus derivados regresen a los niveles de mediados de enero, previos a la baja temporal. A partir del martes 1° de julio, la alícuota para la soja subirá del 26% al 33%, y la del maíz del 9,5% al 12%, por ejemplo”.

“En este contexto, lo esperable sería que el agro acelere el ritmo de liquidación en el MULC. Para tener referencia, desde el 21 de mayo, cuando se anunció la prórroga de la baja temporal de retenciones al trigo y la cebada, y por complemento, la ratificación de la vuelta de las retenciones para el resto de los cultivos, la liquidación del sector promedia unos USD 180 millones diarios”.

Fuente: INFOBAE

Por: G. Herrera